隆冬时节，北地山城又见风雪，漫天霜色清冷摄魄，玉树银缕交辉，于这天地之间，坐落着一家八通客栈。客栈内云集众多仇家，皆是听闻胡一刀携妻儿回乡祭祖，便在此埋伏妥当，意欲将其斩尽杀绝。
可事实上，胡一刀素有辽东大侠之美称，绝非是浪得虚名，既侠义风范又武功高强，这等宵小怎会是他的对手，很快便败下阵来，毫无招架之力。田归农借此机会挑拨苗人凤和胡一刀比较高低，尽管苗人凤向来自誉打遍天下无敌手，可他只想要赢得光明正大，不愿连累胡一刀的无辜妻儿，当即决定改日再战。
自此过后没多久，胡一刀和苗人凤相约来到苍山，一时间风云骤变，整整五天五夜激战，依旧未能分出胜负，反而引为知己。正因二人都属练武奇才，武功相若，数日比斗已让他们将彼此招式熟稔于心，所以最后一日，选择互换兵刃再度较量。
胡一刀习得苗家剑，又将胡家刀法倾囊相授以作馈赠，虽是赢得苗人凤半招，却也被兵刃刺伤，以至于身中奇毒惨死苍山。胡夫人自刎殉夫，临终将幼子胡斐委托给客栈伙计平归，十四年转瞬即逝，胡斐改名为平斐，且在平归的庇护下，安然长成少年。
当年真相究竟如何，平归未窥全貌，但他始终认定苗人凤和阎基串通一气，乃是杀害胡氏夫妇的真凶。包括商家这些年里，也在密切关注着苗人凤的行踪，只为有朝一日报仇雪耻。奈何商家少主商宝震资质平平，又无名师指点，积年累月地苦练依旧不得母亲心意。
此刻商家主母商老太指点商宝震武功，每次念及苗人凤和胡一刀的名字，都是带着满腔恨意，深入骨髓的怨毒执念。马春花一时兴起，拉着胡斐来到窗边偷看，商老太有所察觉，一声怒喝吓得他们翻墙而逃，等到商宝震追出门时，早已无影无踪。
商家堡外倾盆大雨，飞马镖局总镖头马行空吩咐手下将货物装车，尚未察觉身后贼人虎视眈眈。镖局大师兄徐铮奉命来寻马春花，结果看到她和胡斐在长廊处比划拳脚，胡斐年轻气盛，总要和徐铮斗嘴，又偏偏享受着马春花的袒护。
尽管养父平归时常叮嘱胡斐莫在外人面前暴露自家武功，但是胡斐看到马春花被人调戏，还是忍不住仗义出手。正当登徒子见势不妙要溜走，岂料十余匹马奔到庄前戛然而止，紧接房檐上响声不绝，一色黑衣大汉并肩排开，为首者自报身份，姓阎单名基，乃是平归熟识之人。
马行空行走江湖多年，自然是懂得走镖的规矩，便想着花钱打发了事。然而阎基盯上这批走镖的货物，非要取得半数才肯罢休，说完攻向马行空。起初大家不以为然，就算是阎基再能耐，也不过是普通贼盗，怎知他拳法犀利，高深莫测，仅凭三招就能让马行空受伤倒地。
看着马行空口吐鲜血，已然站不起身，阎基更是为之嚣张，命令手下拔掉镖旗，马春花等人拼死保护，可终究不是阎基对手。关键时刻，苗人凤纵马而来，三两下解决了这些贼盗，揍得阎基鬼哭狼嚎。
商老太在旁边观看良久，直至苗人凤准备离开，这才上前攀谈。在场之人里，商老太对苗人凤最是恨之入骨，可她没有表露于形色，而是赠送马匹供苗人凤赶路，落得个极好的印象。除此之外，平归为能让胡斐记住仇恨，主动说出当年发生的事情。
经过这件事情，马行空深感挫败，商老太挽留他们在堡内多住几日，商宝震对马春花一见钟情。与此同时，苗人凤寻访毒手药王一嗔先生，恳请门徒代为禀报，继而坐在不远处回忆过往，昔日他与胡一刀化敌为友，豪气相侔，对于商剑鸣为虎作伥的行为相当厌恶，所以胡一刀替他解决这等小人。
马行空受程老太委托，留下点拨商宝震的武功，看出他所使用的拳法路数。商老太言笑晏晏地与之周旋，私下里提醒商宝震今日暴露自家拳法，商宝震觉得冤家宜解不宜结，可是话还没说两句，遭到母亲的怒斥。
也正因看过商宝震的拳法，马行空有所警觉，尤其女儿马春花带着他去了商家的练功房，里面挂满了刻字的人形标靶，令他瞬间恍然大悟，意识到此地不宜久留。商老太做好万全之策，并且让家丁准备妥善，接下来该是她实施计划的关键一步。
