江湖中有一神秘杀手组织,沈冲是其中最优秀的杀手,但长期以来,他厌倦了杀手的生活,投靠南宫世家老爷子。
北方崛起的神秘组织飞鹰堡为了争夺武林秘笈--莲花宝典,与南宫世家形成了争霸局面。白玉川也为夺得此秘笈,一面与飞鹰堡勾结,一面又附和老爷子。沈冲深得老爷子信任,被派遣暗中调查黑白,在一次刺杀行动中邂逅了奇女子南宫蝶。小蝶目睹江湖恩怨几次自杀,又几次被沈冲救回,两人情深意重,生死缠绵。
本片通过正义与邪恶两派之间较量的描述,阐明了真、善、美终将战胜假、恶、丑的道理,从而使该片具有一定的现实教育意义。