侯金说自己只想劫财，并说他娘的汤敬武把自己害苦了，打算拿了凤姐的钱财带着孙小英远走高飞。侯金装满钱袋子，就要对凤姐灭口。凤姐说她愿意帮助侯金出气，干掉汤敬武。侯金说不感兴趣。凤姐只好吐露实情，说自己是日本间谍“枝枝花”。汤敬武得到侯金密报，得知凤姐就是“枝枝花”，大喜。原来，他与侯金唱的是一出苦肉计，为的就是找出“枝枝花”。汤敬武要抓凤姐，胡峰玉说留着她，给日本人传递假情报。
很快，由侯金转递的假情报源源不断地经“枝枝花”传送给日本人。谈判还在继续。汤、胡正准备暗中将近三百家民间艺人转移出去的时候，震惊中外的“皖南事变”爆发了。新四军军部被国民党军伏击，军长叶挺被扣。汤敬武的信心一落千丈。他改变主意，同意接受南京代表的谈判条件。江海镇对汤敬武骂声一片。崔一刀愤然出走，结果刚走出镇子就被日本便衣杀害。胡峰玉大怒，拔枪要杀汤敬武。
汤敬武说自己是假投降，迷惑敌人，尽量拖延日军对江海镇的进攻。并说要加入共产党。胡峰玉调侃他说，我们党不要不纯洁的投机分子，尤其是戴着“汉奸”帽子的人。新四军很快重建军部，陈毅任代军长，刘少奇任政委，下辖七个师。束裕师长兼苏北军区司令员给汤、胡发报，要求迅速彻底查明“灭门计划”。同时做好将民间艺人转移到新四军根据地的准备工作。小野在江海镇街上发现曾因拒绝参加小野举办的展览而被追杀的民间艺人“泥人张”。
为保护“泥人张”，侯金中弹牺牲。小野负伤逃出江海镇。汤敬武震怒，下令将镇上日伪人员悉数逐出，宣布废除与南京代表签署的合约，江海镇重新中立。汤敬武要全军为侯金戴孝下葬，镇上万民送葬，哭声惊天动地。裕田痛责小野误事。他得知江海镇上存有大量的中国民间艺人后，忙叫“枝枝花”查明实际人数。接到“枝枝花”的回电，裕田连声“摇西”(日语：原来如此)，他终于明白了汤敬武死守江海镇的真正原因。裕田开始调兵遣将，准备将江海镇杀个鸡犬不留，消灭中国民间文化传承的种子。胡峰玉截获“枝枝花”给裕田的回电。汤敬武怒杀凤姐。