50兵工厂，阎宝航再来上班的时候，姜诚面露难色地让他最好离开这里了。阎宝航不解地询问理由。姜诚只好直言相告，说署长已经来过，转达了何应钦的意思，其中虽然也有多人帮助斡旋，但何应钦十分强硬，阎宝航不离开是不行了。阎宝航说，还是戴笠说得好，自己这种偏红的角色，在何应钦的地盘里日子是肯定不好过的。
梁鸿钧家。梁栋回到家里，闲聊中随意地问梁鸿钧，阎先生最近为什么没有来了。梁鸿钧声称阎宝航和自己虽是老友，但是君子之交淡如水，阎宝航从来都是无事不登三宝殿。不过今天晚上，阎宝航正有事要来。卢波来到后，邀请梁栋一同外出。梁栋遂将从军统那里弄来的一张李正文的照片放进了书柜的雪茄盒下面，并且故意露出一半。然后和卢波一起走了。
晚上，梁鸿钧家。阎宝航来到，二人谈及国际上的“远东慕尼黑”阴谋等话题。谈话间梁鸿钧去书柜拿雪茄，阎宝航注意到了盒子下面的李正文照片，若无其事地问这张照片是怎么回事。梁鸿钧不在意地说那可能是儿子梁栋忘记在那里的，大概与他的工作有关。阎宝航警觉，说要借照片一用。梁鸿钧十分不解，阎宝航说照片上的人是自己手下的“东总”的人，如果照片来自军统，那可就有问题了，一定要找戴笠问问清楚，免得生出误会。
军统，戴笠正在开会，有秘书来报，说阎宝航要求见面。戴笠遂立即结束会议，让阎宝航进来见面。谭文强离开会议室途中，与进门的阎宝航擦肩而过，对阎宝航能够获得戴笠如此特殊的接待感到诧异。
会议室内，阎宝航直接对戴笠抓刘国平，以及刘国平在军统内死得不明不白表示不满，却并不说李正文的事情。戴笠连忙道歉。阎宝航这才说，该抓的事情不抓，军统吃白饭。戴笠询问何意，阎宝航遂告知兵工署的何康行迹可疑，并联系蒋介石黄山官邸被日机定点轰炸，以及50兵工厂差点被日军炸掉的事情，分析何康可能是日本特务。戴笠说此事没有进一步证据，阎宝航便告知，可以从何康与意大利使馆安妮的关系入手。戴笠知道阎宝航这个情报的价值了，却问阎宝航为什么要帮自己这个忙。阎宝航爽快地表示只要是打日本人，什么忙都可以帮。
梁栋和卢波来到了露露咖啡馆。老侍者陶祖佑依然懒懒地站在吧台后面。卢波言及梁栋的工作，劝他不要继续在军统干下去了，要么离开军统另找工作，要么自己想办法通过德国使馆的武官，为梁栋找一个去欧洲的机会，然后两人一起离开。梁栋反对，并认为那个德国武官对卢波一直心存觊觎，并暗示卢波必须思考找这个人帮忙代价是否会太大了。卢波对此反应强烈，认为梁栋的想法实属无聊，并斥责梁栋和军统对付共产党是同室操戈，真正要抗日的话，军统的人都应该到日本人的敌后。梁栋反唇相讥，嘲笑卢波为德国人服务其实也是间接在帮助轴心国、帮助日本人。二人最后闹得不欢而散。
大明公司，中统头子徐恩曾前来找到阎宝航，谈及阎宝航离开50兵工厂回到政治部陈诚的管辖下面工作是件好事。阎宝航感叹，认为自己不曾想到去兵工厂帮忙做事会惹来何应钦的白眼，还差点儿引起陈诚的误会。徐恩曾遂请阎宝航帮忙，要在嘉陵饭店搞的中央电台对苏广播开播仪式上，给自己提供机会面见宋美龄。
阎宝航告知虽然请了宋美龄，但估计她并不会来。只有冯玉祥、孙科和于右任等人出席。并问徐恩曾为何要见宋美龄，徐恩曾说中统被戴笠压得喘不过气，想跟蒋夫人倒倒苦水，求得生存空间。阎宝航随即拿出李正文的照片，要求其先帮忙解决此事。徐恩曾连忙否认，说中统决无监视阎家的事，一定是戴笠搞的。阎宝航要求徐恩曾设法帮忙阻止，自己自然会帮徐恩曾的忙。徐恩曾答应想想办法。
谭文强来向戴笠汇报，最近那个地下电台已经完全静默。戴笠对没有取得进展很不满意，并指责谭文强居然让刘国平死了，弄得自己在阎宝航那里说不清楚。他要求继续加强工作。临走，谭文强突然报告说徐恩曾邀请自己共进晚餐，问戴笠自己是否应该赴约。戴笠思考片刻，说可以去，看看中统的人到底又要想干什么。但回来必须立即汇报。
晚上，周恩来亲自送阎明诗回到阎家，高素与女儿见面后喜极而泣。阎宝航和周恩来在二楼密室交谈。周恩来要求阎宝航密切关注德国的动向，警惕英美在对华态度上哪怕是细微变化，以防止“东方慕尼黑”阴谋的出现。阎宝航表示，也要同时关注日本的北上或者南进的计划，因为日军的最后选择和动向将会关系到欧洲战场和整个世界反法西斯斗争的局面。阎宝航汇报，经过反复筛选，他已经物色到一个合适的人选，可作备用电台的负责人，请组织上对其进行进一步了解考察。周恩来却表示此事可由阎宝航自己决定，组织上对阎宝航是充分信任的。
谭文强如约去一家饭店见了徐恩曾。席间，徐恩曾提及军统对监视阎宝航和手下人的事情，谭文强矢口否认。徐恩曾虽不追究，但却告诉谭文强，阎宝航一直以来都是中统重要的监视线索，让军统退出，不得干扰。并警告如果军统不撤销对阎宝航的监视行动，自己也不会客气。谭文强默然，但也保持强硬。二人最终不欢而散。
这天，戴笠收到阎宝航通过邮局寄来的李正文照片，明白了其中的暗示。他叫来谭文强，询问与徐恩曾餐叙内容，谭文强害怕激怒了戴笠，便故意轻描淡写隐瞒真情。戴笠大怒，大骂谭文强办事不力，暗中跟踪李正文的事情被阎宝航抓到了把柄，随即出示那张阎宝航寄来的李正文照片，并指责谭文强还曾经瞒着自己在50兵工厂暗中搞了阎宝航一下。谭文强申辩自从查到李正文之后，就马上觉得阎宝航有重大嫌疑。戴笠警告谭文强，让其少惹麻烦，阎宝航根基深厚，轻易惹不起的。谭文强不再申辩，捉摸不透戴笠的真实意图。
晚上，谭文强来到阎家外的监视地点，告诉实施监视的黎永庄继续密切关注李正文的动向，并表达了对戴笠的态度十分不满。
市内街道，阎宝航和沈慧在路上漫步，谈论抗战局势和今后的愿景，沈慧毫不掩饰对阎宝航的钦佩和仰慕之情，听得神采飞扬。路边出现一乞丐要钱，阎宝航好意地掏钱资助，并帮忙买了食品，还细心地关照让乞丐一定要慢慢地吃，免得肠胃不能适应。阎宝航的慷慨和好心，让沈慧感动不已。阎宝航问及，沈慧曾说过有一个朋友是德国使馆的翻译。沈慧告诉他，那人叫卢波，而且还认识阎宝航。阎宝航笑了，说认识自己的人太多，并要沈慧详细介绍一下卢波的情况。
晚上，李正文从阎家出来，被黎永庄尾随跟踪。黎永庄跟到一个僻静小巷内的时候，几条黑影突然窜出，将黎永庄暴打一顿，李正文也在这过程中消失了。
鼻青脸肿的黎永庄回来向谭文强汇报被打之事，并认定一定是共产党干的。一旁的梁栋却表示绝不会是共产党干的，共产党不会干这种惹火烧身的傻事。谭文强阴沉地问梁栋的根据何在，当然，其实谭文强自己心知肚明，有他和许恩曾的见面在前，他也猜到这事情应该是中统的人干的，但他没有告诉梁栋和黎永庄自己的判断，只是命令不再跟踪李正文。