卫青勉强压住阵脚，挡住匈奴。然而，霍去病和他的一支娃娃兵组成的羽林军却失踪了。
御驾亲征几乎铩羽。汉武帝又羞又怒。大军粮草又被田鼢故意扣住，发生危机。卫青和田鼢出于不同目的，都恳请汉武帝班师。汉武帝气盛，不容许自己面对失败，坚持不退。
李广利奏本严加处置霍去病家眷，以防霍去病投敌。却遭到汉武帝训斥。主父偃提醒他：霍去病是孤儿。卫子夫是他干妈！
原以为率部投敌的霍去病却奇迹般地回来了，而且为汉武帝带来了奇迹般的胜利。他深入匈奴腹地，击败了十倍于己的强敌。匈奴已全军溃退！
汉武帝惊喜激动，当场封霍去病为“冠军侯”，是侯爵中地位最高的一名！
主父偃的一个预言应验了。而另一个预言似乎失败──李广大军也回来了。汉武帝嘲笑主偃。
谁知，李敢带来噩耗：李广老将军无颜面对失败、面对君王，自杀而死。汉武帝在悲痛中更惊讶主父偃的预言。